一、组合业绩回顾
10月alpha组合：+4.21%；
同期
上证：+1.33%；
深证：+2.53%；
创综：-1.79%；
中证：-0.65%；
沪深：+4.44%；
10月组合走势：
10月组合对比中证走势组合策略.6.22以来实战曲线：
主动量化净值图二、11月策略：中小创的天下——次新为王！
转眼已处11月，就还剩下60天不到，回首这一年，过的真快，不经意间就偷偷到了尾声。人越大，时间越快，记忆越少。童年总是让人那样难忘，那时候的每一天都是24小时，每一年的春节都那样令人神往，那时候的每个朝夕都有父母，每一日都是三餐，每一顿都有好多碗的菜；等到了大学离开家乡，一年就是2个学期，每个学期都是两个背景一个行李箱；等进入社会有了工作，一年就是2张火车票，不知什么时候开始故乡的风景总是雪白。。。
okay，抒情的东西只能写一段，搞了40个仰卧起坐，换个频道，毕竟账户里面还有股票不是。每月末我们都会对市场做个整体的梳理，并对接下来的一个月做个月度计划，这个习惯坚持到现在，我认为还是有好处的，定期停下来审视这个市场，做好相应的准备工作，市场环境才是决定交易和策略效益的根本，这一点可不能含糊。这一路走来，真心要感谢曾经的几位领导前辈无私的扶持和教导，手把手的教给我很多东西，做自己时间的基金经理，这一点都不比管理一只产品容易，始终记得那句话，你现在所做的一切研究都是将来变现的资本。求真务实，踏实前行。
先从波动率讲起，今天在统计波动率时，惊奇的发现上证月线级别的三根十字星，这是闹哪样，如果不是处在当下的这个位置，如果是在地位出现，我还真以为牛市要来了，上证9月和10月已经连续维系了2个月的低波动，是真正的低波动，这个水位基本在历史最低水平区间，9月应该说是创了历史最低，10月稍微上来一点，但仍旧非常非常低；深证一样，也是连续2个月破了水位线，10月的波动比9月还低；创综也如此，连续2个月破水位，9月的波动历史次低，10月稍微上来点，但仍旧水位之下；从这个数据来看，市场正在酝酿波动武器，低波动伴随的都是严重缩量，物极必反，后面必然会宣起群体性的放量行为，至于是向上还是向下，等后面的数据来解释，但这种波动，有股市以来发生的次数都了了，非常值得重视。
其次，看看市场的整体估值，10月份是三季报的法定发布期，今天我们来统计市场，就比较完整和权威了，截至到上周五，市场的整体资产市值比进一步上升，整体盈利水平也进一步上升，整体价格却是下降的，这说明什么，说明公司目前的整体盈利水平上升的速度超过了二级市场价格整体炒作的速度，价值进一步朝理性回归，这是好事。而我们分板块来看，上证板块延续了这一现象，估值水平较9月份进一步下降，深证亦如此，但估值下降的速度比上证要快，创业板与深证类似，都超过上证的回归速度。所以估值水平是在释放风险而非积压风险，目前市场没有持续大跌基础。
然后，再来看看开户数，过去我们统计的是股票账户数，但一码通之后，我们就统计一码通的数量，目前机构+个人投资者大概有1.3亿，所以我们都是这1.3亿中的一员，10月新增开户数83.38万，日均新增5.61户，这个数据算年以来的地位水平，但还没有到见底的水平，至少，没有足够的新韭菜或者说新韭菜的增速还不够，那么市场暗手洗劫的意愿就不强烈，油水还不够，所以，风险尚不大，短期来讲，不但不大，反而可搞。
再来看看AH溢价，目前是.6，溢价率28.6%，不算高，但也不足够低，一般来讲我们认为要接近才算低估，目前的位置，应该叫中等偏低，风险尚不大。
融资余额来看，目前处于探底后的一路反弹，而今处于反弹中的横盘，没有明显的进出信号，但从日线级别来看，如果要向外回流资金，目前还不具备，因为还没有背驰基础，什么时候日线出现背驰结构了，我们再来担心这个指标，当下，风险尚不大。
月度房价指数，这个我们在微博专门讲解过，9月的月报最后也提到过，目前不用担心这个问题，不存在背驰基础，和融资余额一样，什么时候产生了月线级别的背驰，那个时候再考虑从房子里面腾挪资金，但目前看政策而言，房价也就是高位横盘了，房地产已有的存量资金不容易出，外面流动的现金也不大愿意进，不说增量资金从房地产出来流向股市，这个目前还看不到，至少还没有形成趋势规模，但有一点可以比较大概率肯定的是，目前具备流动性的现金选择房地产的意愿肯定没有选择股市大，所以要说有增量资金，那就是房地产之外的可投资金对股市的选择。
再看一个GDP增速指标，目前的增速是6.%，我记得在年3月份的时候，很多人被自媒体忽悠恐慌的认为GDP要破6.5，但对于我们这种两耳不闻窗外事的乡下人，只能看看图表，明显的日线底背驰嘛，而当时的6.7%成为到今天为止的最低点。所以，很多时候，我们要相信的是数据，而不是言论，因为言论可以说谎，而数据不会说谎，这也是量化投资和主观交易的根本区别，量化投资很死板，但不固执，该出局时一定出局，该进场时绝对进场。
好，最后再说一个指标，ETF基金规模，目前是亿，什么，ETF是什么？ETF就是一只被动的、可以在二级市场买卖的开放基，从今年2月份的亿一路下来，明显的做了2个中枢后的背驰，目前虽然这个背驰段还没有完全结束信号，但钝化了啊，搞了几年的缠论，这个我们就认为大概率形成底背驰了，形成背驰后干嘛，规模就要上来了，ETF规模上来你懂的，国内还没有空头的ETF吧，都是单边多头，增量资金要进场了！
数据统计方向，最后再说一个，交易结算余额指标，也小小吐槽一下，中登结于今年6月份把每周该公布的交易结算资金数据直接给咔嚓了，直接给你们这些货断奶，看你怎么分析？！好吧，如此大义灭亲之举，但愿这个市场更加公平公正公开吧！
再回过来说说11月的市场盈亏比，应该说11月是个不错的月份，三大板块的市场胜率都很高，超过70%，但绝对盈利率方面，上证+深证要差点，只有1.7%左右，创业板可就牛逼了，超过4%的绝对平均利润空间，所以啊，11月我们说是中小创的天下你们有没有异议？不用反驳，我只相信数据。
11月推荐板块：互联网+环境保护+建材+半导体+软件服务；
三、11月alpha组合：
最后，公布模型预测的11月alpha组合：
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